新加（jiā）坡对（duì）进（jìn）出（chū）口的高度依赖性和（hé）资本的高度开放性（xìng），决定了新（xīn）加坡政府将汇率政策确定为货币政策的中心。

　　新加（jiā）坡选择的（de）是有管理（lǐ）的浮动汇率制度。该制度具有四个特点：

　　（1）选择一揽子货币作为新元汇率的管理参照（zhào），组成包（bāo）括新加坡的（de）主（zhǔ）要（yào）贸易伙伴（bàn）和竞争对手，各货币所占权重（chóng）取决于新加坡与（yǔ）该国家的贸（mào）易（yì）依赖程度（dù），组成不（bú）对外公布。

　　（2）货币当局给新元的名义有效汇率设（shè）定的是（shì）一（yī）个不公开（kāi）的波动范围（称（chēng）为政策带），而（ér）不（bú）是一个固定的数值，从而使（shǐ）汇率（lǜ）制（zhì）度具（jù）有承受短期汇（huì）率波动（dòng）的灵（líng）活（huó）性，同时也为难以准确测定的新元均衡汇率水平提供一定的评（píng）估缓（huǎn）冲区间。

　　（3）对组成进行周期性地修订，以符合新（xīn）加坡贸易模式的变化；政策带（dài）也进行周期性地调整，以与经济基本面（miàn）保持一致。

　　（4）在出现实际汇率（lǜ）超出政策带（dài）的情况（kuàng）下，货币当局通常会进（jìn）行“逆风干预”，以（yǐ）使（shǐ）汇率重（chóng）新（xīn）回到政策带的范围之内。

　 　实行新元不（bú）国际化是新元汇率政策的另（lìng）一个（gè）重要（yào）内（nèi）容。即不鼓励新元成为一种国际货（huò）币，限制新元在新加坡之外使用和新元离岸市场（chǎng）的发展。该政策的中（zhōng）心（xīn）是限制（zhì） 对非居民（mín）的新元借贷，从而（ér）减少对货币进（jìn）行投（tóu）机和对汇率（lǜ）进（jìn）行（háng）扭曲（qǔ）的可能性，确保作为货币（bì）政（zhèng）策的汇率（lǜ）目标（biāo）得以实现。新元的不国际化政策是卓有成效的。新加坡在 发展成为全球第四大外（wài）汇（huì）交易（yì）中心、日（rì）交易量接近1000亿美元的过程（chéng）中，新（xīn）元的（de）交易量2000年只（zhī）占到6%。随着金融（róng）工具的（de）不断创新，新元离（lí）岸市场的（de）发（fā）展 越来越难以控（kòng）制，新（xīn）元（yuán）不国（guó）际化的重（chóng）要性在降（jiàng）低，因此（cǐ）货币当局也在不（bú）断放松要求。但（dàn）是另一方面，该政（zhèng）策起到了促进新加坡（pō）金融市场，尤其是短期市（shì）场发展的（de）作 用。