行情回顾：基本面持续走强 镍价震（zhèn）荡上行

印（yìn）尼疫情持续发酵，美联（lián）储鸽派（pài）符合预期，市（shì）场情（qíng）绪（xù）回暖；叠加钢（gāng）材出口征税担忧情绪暂缓（huǎn），镍基本面向（xiàng）好（hǎo）预（yù）期下，上周镍价震荡上行。

镍（niè）矿：

1. 发船（chuán）

自（zì）7月下旬，受台风影响叠加疫（yì）情持（chí）续发酵，政府升级（jí）社区隔离政（zhèng）策（cè），菲（fēi）律（lǜ）宾镍矿（kuàng）船发运受阻。

2. 库存&价（jià）格（gé）

截至2021年7月（yuè）30日，Mysteel统计中（zhōng）国13港港口（kǒu）镍（niè）矿库存总量为766.95万（wàn）湿吨，环比（bǐ）增加（jiā）3.08%。其中中、高镍矿为612.65万（wàn）湿吨，环比增加（jiā）2.91%。

当前货源紧缺，镍矿价差拉大。Mysteel镍矿主流CIF价上涨为主，涨幅4-6美（měi）金。目前Ni:0.9%高铝矿45美（měi）元/湿吨，Ni:0.9%低（dī）铝矿56美元（yuán）/湿吨，Ni:1.5%矿80-84美（měi）元/湿吨（dūn），Ni:1.8%矿115美元/湿吨。

镍（niè）铁：

1. 利润

目前高镍（niè）铁主流成交价上调50元/镍至1400-1430元/镍，国内镍铁厂出厂成（chéng）交价上调至（zhì）45元/镍至1390-1410元/镍；国内（nèi）RKEF工艺镍铁厂即期盈利空间扩（kuò）大，最（zuì）低盈利140元/镍，最低利润率11.9%。

2. 与废不（bú）锈钢原料经济性对比（bǐ）

主流钢厂废不（bú）锈钢采购（gòu）价涨（zhǎng）400元/吨（dūn）至13300元（yuán）/吨（dūn），按8月2日华南钢厂304一（yī）级料主流（liú）采购报价13300元/吨，废不锈（xiù）钢折（shé）合单镍点价格（gé）约（yuē）1371元/镍，较镍铁价格1415元/镍，低44元/镍。

不锈钢：

库（kù）存&价（jià）格（gé）

2021年7月29日（rì）无锡、佛山不锈钢新（xīn）口径库存（cún）总量58.69万吨，周（zhōu）环比下（xià）降5.06%。其中（zhōng）两地200系总量14.92万吨，周环比（bǐ）下降6.16%；300系总（zǒng）量36.13万（wàn）吨，周（zhōu）环比下降4.72%；400系总量7.64万吨，周环（huán）比下降4.53%。

不锈钢（gāng）300系现（xiàn）货价（jià）格偏（piān）强运行（háng）。民营（yíng）304冷（lěng）轧现货价格涨900-1000元/吨报（bào）至20300-20400元/吨；民（mín）营304热轧现货价格涨1100-1200元/吨报至19400-19500元/吨（dūn）。

精炼镍：

1. 进（jìn）口

周内镍（niè）价震荡，部（bù）分时刻（kè）进口（kǒu）比价尚可，周末期伦镍上涨迅猛（měng），窗口再度关闭（bì）。俄镍现（xiàn）货仓单进口盈亏在-401~-55元（yuán）/吨，镍豆现货仓单进口（kǒu）盈亏在+248~+693元/吨（dūn）。镍价震荡明显，进口比价不（bú）良（liáng），国际市场货源偏紧（jǐn），现货美金价格维持高（gāo）位，预计近期难（nán）有进口（kǒu）。

2. 库存

国内精炼（liàn）镍总库存（cún）减少1227吨至25482吨；其中仓（cāng）单库（kù）存减少453吨至（zhì）4823吨（dūn）；国内现（xiàn）货库存减少424吨至12959吨，其中镍板（bǎn）减（jiǎn）少（shǎo）124吨（dūn），镍豆减少（shǎo）300吨；保税区（qū）库存减少350吨至7700吨。全球显性库存已连（lián）续16周去库，本周较上周（zhōu）减少6039吨（dūn），降幅2.45%。其中LME镍库存减少4812吨，降幅2.19%。

硫酸镍：

价格

硫酸（suān）镍价格（gé）小幅上（shàng）涨（zhǎng），电镀级硫酸镍晶体市（shì）场报价区（qū）间38000-43000元/吨；电池级（jí）硫酸镍（niè）液（yè）体市场（chǎng）报价区间34000-36000元/吨；电池级硫酸镍（niè）晶（jīng）体市（shì）场（chǎng）报价（jià）区间（jiān）37500-38500元/吨。

硫（liú）酸镍（niè）原（yuán）料结（jié）构性偏紧（jǐn）情况难（nán）有缓解，若镍价持续高位运行，下游将逐步接（jiē）受高价硫（liú）酸镍，预计（jì）短期内（nèi）硫酸镍价格将稳中（zhōng）偏强运行（háng）。

三元前（qián）驱体：

利润&价格（gé）

原料（liào）端（duān）镍（niè）盐供应偏紧，钴盐报价坚挺，三元（yuán）前驱体厂家报价较为（wéi）坚挺，部分表示接单较（jiào）满，暂（zàn）无（wú）多余产能因此暂停报价。

当前523多晶型前驱体价（jià）格在12-12.6万元/吨；622单晶型前（qián）驱（qū）体价（jià）格在13-13.6万元/吨（dūn）；811多晶（jīng）型前驱体价格（gé）在（zài）13.5-13.9万元（yuán）/吨。

即期利润环比有所收窄，当前523多晶型（xíng）三元前驱体利（lì）润在3822元/吨（dūn）左右，811多晶型三元前驱体利润在6362元/吨（dūn）附近。

三元正（zhèng）极材（cái）料：

利润&价格

当前523多晶型（xíng）三元（yuán）材料报价维持于16-16.5万元（yuán）/吨附近（jìn），部分企业受台风影响暂（zàn）停开（kāi）工（gōng），头部企业（yè）则维持高开工（gōng）率运行，部分企业年内订单已签出（chū），市场关注后期原料价格变化情况。

即期利（lì）润均有所（suǒ）收（shōu）窄，当前523多晶（jīng）型正极材料即（jí）期利润为1450元/吨，523多（duō）晶（jīng）型（xíng）正极材料即（jí）期（qī）利（lì）润为2600元/吨。

本周（zhōu）镍（niè）价走势预测

宏观方面，中共（gòng）中央政治局7月30日召开会议，“要统筹有序做好碳达峰、碳中和工作，尽快出台2030年前碳达峰行（háng）动方（fāng）案，坚持（chí）全国一盘棋，纠正运动（dòng）式“减（jiǎn）碳”，先立后破，坚决遏制“两高（gāo）”项目盲目发展”。

产业方（fāng）面，天气及疫情双（shuāng）重（chóng）扰动下，镍矿山（shān）招标价格（gé）上涨（zhǎng），镍矿市场价格（gé）坚挺运行（háng）。印尼疫（yì）情再起镍（niè）铁（tiě）回流不及预期（qī），300系不锈钢（gāng）持续高利润（rùn）高排产，国（guó）内镍铁厂（chǎng）报（bào）价坚挺。精炼镍方面，进口盈利收窄，长（zhǎng）单少量进（jìn）口，库存持续低位运行。硫（liú）酸镍供应紧缺，镍豆（dòu）持续高消费，成（chéng）本增（zēng）加（jiā）三（sān）元前（qián）驱体企业报价（jià）将进（jìn）一步（bù）上调。

目前（qián）镍（niè）基（jī）本面（miàn）向好下，预计本周镍（niè）价震荡偏强运行，运（yùn）行（háng）区间143000-149000元/吨（dūn）。