7月中旬（xún），全国各地普遍高温，江苏、浙江（jiāng）、广东、河（hé）南等（děng）省陆续出现用电高峰，电厂煤炭日耗持续攀升，港口库存日益（yì）下降，煤（méi）炭价（jià）格强势（shì）拉升，电厂和（hé）矿山博弈加剧。

煤炭（tàn）价（jià）格高位（wèi），电厂补库（kù）不积极

在宽松货币政策及（jí）海（hǎi）内外经济（jì）复苏的共振下（xià），中国经济（jì）稳（wěn）步（bù）增（zēng）长。1-6月，我国生产原煤19.5亿（yì）吨（dūn），累（lèi）计同比增长6.4%；而（ér）1-6月发电量38717亿千（qiān）瓦时，累（lèi）积同比上升13.7%，其中火电发电（diàn）量累计同比增速在12%左右。从（cóng）基本面来看，煤炭的产量增速远（yuǎn）低于（yú）火电发电量的（de）增速，煤（méi）炭需求大（dà）于供应，价格（gé）持续拉升（shēng）。以秦皇岛港山西产5500大卡动力煤价格为（wéi）例，2020年均（jun1）价571元（yuán）/吨，2021年1-6月均价（jià）780元/吨，而近一个月以来均价持续在920元（yuán）/吨（dūn）左右，高位的燃料（liào）成本使（shǐ）得电厂大（dà）面积（jī）步入亏损，电厂鉴于以往与矿山的博弈经（jīng）验，在目前的煤价下补库意（yì）愿较低，处于被动清库状态。

产量不及预期，矿产商缺少发（fā）运热情

近2年来，随着小矿（kuàng）山的（de）持（chí）续退出（chū）以及矿山（shān）安全生（shēng）产原则管理办法的确定（dìng），我国煤炭供应（yīng）弹性逐步消失，煤炭供应增长空间有限。七一前为（wéi）了迎接百年大庆，很多矿（kuàng）山停减产，大（dà）庆过后虽然安监（jiān）力度有所减弱，煤矿生产逐步恢复，但由（yóu）于受手续、天气（qì）、环保、煤管票等固有的和临时性的种种叠（dié）加因素影（yǐng）响，短期（qī）新增产量并不多，现货市场（chǎng）依旧较（jiào）为紧张。与此同时，由于港口价格远低于坑口（kǒu）价格，价格倒挂使得（dé）多数矿（kuàng）产商选择地销，产地煤炭转化率（lǜ）逐步提高，而北煤南运量持续下降。

进口煤市场紧张，发改委（wěi）抛储降温

近期政府重申将（jiāng）无（wú）限（xiàn）期暂（zàn）停（tíng）中（zhōng）澳战略经济对话机制下一（yī）切活动，预计澳煤进（jìn）口放开无（wú）望。根据2020年海关数据，我国进口动力煤2亿吨，其（qí）中澳（ào）煤有7800万吨，占进口总量的38.1%；蒙煤（méi）2800万吨，占进口煤（méi）总量的（de）13.89%；印（yìn）度尼西亚有（yǒu）5500万吨，占进（jìn）口（kǒu）总（zǒng）量的27.39%。由于澳煤在进口（kǒu）煤（méi）中占比较（jiào）高，而且质量好品质稳（wěn）定热（rè）值高（gāo），这使得其他市（shì）场（chǎng）很难对澳煤形（xíng）成有效替代，尤其是当我（wǒ）们完全（quán）放弃（qì）澳煤转向印尼（ní）煤（méi）时，短（duǎn）期导（dǎo）致印尼煤需求激增，价（jià）格持（chí）续拉升。而近期，印（yìn）尼（ní）东（dōng）加（jiā）里曼丹（dān）地（dì）区新冠确诊病例激增，其（qí）中不少矿工确（què）诊，虽然说目前煤矿并没有（yǒu）达到必须停产（chǎn）的程度，印尼（ní）煤（méi）炭仍在出货，但如果疫情进一步（bù）有可（kě）能（néng）引发进口煤（méi）的飙升（shēng），这对本来就紧张国内煤（méi）炭市场来说尤为（wéi）不利。国（guó）家发改（gǎi）委根（gēn）据（jù）目前的市场状况宣布将再次（cì）向市场投放规（guī）模超过（guò）1000万吨（dūn）的煤炭储（chǔ）备，以（yǐ）保障迎峰度（dù）夏煤炭供应。目（mù）前（qián），全国已建成超过（guò）1亿（yì）吨的政府（fǔ）可调度煤炭储备能力，储备（bèi）基（jī）地（dì）现有存煤4000万吨左右，全部抛出（chū）的话（huà）够（gòu）用（yòng）4天（tiān）。

综上（shàng）所述，6—8月，迎峰度夏使得电煤（méi）的日耗（hào）持续上（shàng）升，港口倒挂、降（jiàng）雨天气及印尼（ní）疫情影（yǐng）响了煤（méi）炭发运，这使得本就紧张的市（shì）场变得（dé）更为短（duǎn）缺，电厂在博弈当中处于（yú）略势，但是政府（fǔ）抛储及其他（tā）强（qiáng）制措施改善了电（diàn）厂的博弈条件，但也加大了价格的波（bō）动频（pín）率，整体来看近（jìn）期煤（méi）价（jià）高位震荡的概率较（jiào）大。